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国内减产难敌美豆丰产压力

国内减产难敌美豆丰产压力

一、美、中产量情况分析

1.美国情况

8月份是中美大豆生长最关键时期，其间的天气好坏将直接决定当年的大豆产量。纵观8月份美豆的天象条件，总体有利于美豆生长，并未出现严重灾害最近几年来天气，为今年大豆丰产打下了良好基础，目前除早霜对产量仍存在一定威胁外，美豆基本上不存在较大的减产因素。

根据USDA8月份供需报告，预计2009/2010年度美豆单产为41.7蒲式耳/英亩（为历史第四高单产），总产将达到31.99亿蒲式耳的历史新高。另外，据美国Pro Farmer考察团8月17—21日对大豆主产区的实地考察，若生长季能够平稳结束，预计2009/2010年度美国大豆产量将在31.5亿蒲式耳。虽然该考察数据较美国农业部8月份报告下调了4900万蒲式耳，但仍是美豆历史产量的第二高值。所以，如果后期不出现早霜威胁，美豆今年有望实现丰产局面。

从美豆年度极值点出现月份的概率分布情况来看，在风调雨顺的7月份美豆已经创出年内的一个高点，后期在没有早霜等灾害天气影响的情况下，9月份之后出现新高的可能性较低，后市承压走低的概率较大。

2.中国情况

我国有句俗语，“牛马年，好种田。”今年恰好是牛年，但黑龙江大豆自春播以来便屡屡遭受恶劣天气影响。播种期遭遇大旱影响了出苗率；开花期遭遇多雨、低温和寡照，影响了植株的生长；目前的结荚和灌浆期再次受到干旱和低温天气的影响。可以说今年大豆每一个生长的关键环节均受到了恶劣天气的影响，这将对今年黑龙江大豆的产量构成较大威胁。根据笔者的实地调研和估算，就目前的天气来看，今年黑龙江大豆减产的幅度有可能达到20％甚至更高。

然而，黑龙江大豆的减产是否能引发国产豆大涨？答案是未必。据国家粮油信息中心预计，2009年我国大豆种植面积降幅3.7％，中国大豆预计减少8.2％。2008年中国国产大豆产量1550万吨，如果2009年黑龙江大豆减产幅度按笔者预计的20％测算（黑龙江产量按占全国40％），根据中国粮油信息中心的面积数据预计全国将减产约181万余吨，根据中国大豆的面积数据预计全国将减产约251万余吨。但是，因金融危机原因，2008年国家启动了大豆收储工作。临储大豆的数量远远大于减产的幅度，从国产大豆的供给量上来看，今年不会出现供不应求局面（但是存在国家收储政策干扰供需平衡的可能），供需平衡将是主流，价格出现大幅攀升的可能性较小。

二、需求情况分析

据巴西农业部预计，2008/2009年度巴西大豆产量为5712万吨，减幅4.8％；阿根廷农业部预计，2008/2009年度阿根台湾藨草廷大豆产量为3200万吨，减幅高达33％。南美巴西和阿根廷共计减产1866余万吨，供给量的大幅萎缩，导致以中国为主的大鹿角蕨豆进口国需求将继续停留在美陈豆上。根据中国海关发布的硬叶兜兰统计数据，2009年上半年中国大豆进口量达到2209万吨，同比增长28.2％。其中，上半年中国自美国进口大豆1201.4万吨，增长33.9％，占同期中国大豆进口总量的54.4％；同期，自巴西进口729万吨，增长50.7％；自阿根廷进口248万吨，下降24.7％。

从目前的生长情况看，美豆方面在面积创出历史高点之后，产量也极有可能创出历史新高，然而其库存消费比却仍处于低位水平。根据USDA8月份的供需报告，美豆2009/2010年度库存消费比为11.4％，较上一年度提高5.28％，但仍大幅低于19％的安全比值。南美大幅减产将限制美豆库存的恢复速度，有利于支撑价格。

三、连豆的政策效应预期

进入9月份后，新豆收割期将In the process of test, because there will be to read and write the data acquisition card, the specimen fracture, such as emergency stop, tensile curve drawing process, so they as a child module respectively articulated in the test procedure under the main module.越来越近，关于国家是否继续收储新季大豆的话题为市场所重新关注。2008年底国储的一场收储托起了国内外大豆市场，抑制了大豆价格的下跌。但是3700元/吨过高的收储毛果巴豆价格，却使以压榨国产大豆为主的东北油厂处于尴尬的境地，这对一直以坚守压榨非转基因国产大豆的东北油厂来说，伤害可想而知。目前，距新豆上市的时间越来越近，国储是否继续收储或者将以什么样的价格收储牵动着市场的神经，也是决定后期国内外大豆价格走势的重要因素。近期市场传言在国储连续5次拍卖效果不佳的情况下，国家决定对部分油厂实施200元/吨的补贴政策，那么获得补贴的油厂实际成本将在3550元/吨，加上运费在3600元/吨。也就是说，新豆上市后，以价格高于3600元/吨收购大豆的油厂将处于竞争的劣势。另外，有过前车之鉴后，国储再度高价收储的可能性较小，国家收储政策更多是以托市为主，而非拉抬市场价格。所以，笔者认为今年国储如果继续实行收储政策，收储价格将不会高于3600元/吨。

四、结论

综合分析，在美豆丰产格局基本已成定局、中国大豆上半年进口量同比增加28.2％、全球经济已经稳定的情况下，即使国内出现一定幅度的减产，也仍无碍国内的供需平衡，下半年我国大豆总体供需将保持供需平衡或宽松的局面。9月初连挤出机企业定单将得到大幅度的回升豆或在双节油脂消费需求提振影响下走出一定的上涨行情，但预计幅度有限，其中期上涨压力依然较大。

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